Новости из Чехии
Конец искусственного занижения курса кроны2017-04-07 10:42:16
Вчера (6 апреля) Центральный банк Чехии официально объявил, что прекращает режим валютных интервенций с целью искусственного удержания кроны на заниженном курсе под 27 крон за евро. Правда, центральные банкиры обещают, что в случае необходимости могут снова вмешаться в ситацию на валютном рынке и не допустят слишком резких скачков курса.
Забавно, что накануне этого события, которого все, включая даже экспортеров, ради которых, собственно, в ноябре 2013 года все это затевалось, с нетерпением ждали, пресса наполнилась рассуждениями экономистов о том, что крона вовсе не обязана усилиться после окончания интервенций, что она может даже ослабиться ... При этом приводились настолько детские аргументы, как, например, что крона не усилится, потому что валютные спекулянты, которые поставили на усиление кроны (по разным оценкам эти ставки составляют от 30 до 50 млрд. евро), сейчас начнут ее продавать и, тем самым, снизят курс... Или что курс валюты - вообще далеко не главный показатель для сравнения экономик, а главное - эффективность труда, которая в Чехии по сравнению с еврозоной отстает (т.е. в Греции, Италии и Португалии трудятся эффективнее и создают большую добавленную стоимость?) и, таким образом, крона расти не будет ...
Словом, детский лепет под макияжем наукообразного экономического словаря.
Реальность, однако, такова, что с начала режима интервенций в ноябре 2013 года Центральный банк потратил на удержание курса в районе 27 крон за евро ... 1,3 биллиона (миллиона миллионов) чешских крон. Только в феврале и марте этого года интервенции исчислялись в сотнях миллиардов чешских крон. И сколько бы банкиры не объясняли нам, что это - не "реальные" деньги, у только бухгалтерские записи, понятно, что требовалось приложить огромное усилие к тому, чтобы курс кроны был там, где он был, а не там, где должен был бы быть по логике валютного рынка. Так что, курс кроны по отношению к евро безуловно вырастет и достаточно быстро. Даже прогнозы "аналитиков" насчет того, что к концу года курс мог бы быть в районе 26 крон за евро, выглядят странно. Если было 25, а потом опустили до 27 и держали, а потом перестали держать, то с какой стати должно стать не опять 25, а 26?
Согласитель, это похоже на старый анекдот советских времен о том, как в грузинской школе учитель говорит: "Дети,запомните, 5 х 5 = 25. Ну, в крайнем случае 26".
Вопрос, однако, не в том, вырастет он или нет, и даже не в том, до на каком уровне курс стабилизируется, а в том, что это означает с точки зрения чешской недвижимости.
Те заграничные инвесторы (в том смысле, что для покупок недвижимости в Чехии им нужно конвертировать свою валюту в кроны), которые не успели совершить свои покупки, понесут дополнительные издержки. Проще говоря, в валютном выражении цены в Чехии вырастут (собственно, уже выросли).
Те, кто намеревался свои активы в Чехии продавать и конвертировать выручку в евро, в выигрыше: за свои кроны они теперь могут получить больше евро. Особенно повезло тем, кто свою покупку сделал после ноября 2013 года, а продавать будет после апреля 2017 года.
В выигрыше и те, кто приобрел коммерческую недвижимость в Чехии и получает от нее арендный доход в кронах: доходы таких инвесторов скачкообразно возросли в валютном выражении (при той же сумме дохода в кронах).
В невыгоде оказались те инвесторы, доходых которых от инвестиций в чешскую недвижимость номинированы в евро (а это обычно касается крупных офисных и складских комплексов, где арендаторами являются международные компании). Впрочем, если покупка такого офисного здания осуществлялась за евро, и аренда взыимается в евро, то в общем курс кроны и его колебания никакого влияния на такой инвестиционный проект не окажут.
Ссылки по теме:
Последние 20 и одна новость:
